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瑞幸22億“黑天鵝”產生多米諾骨牌效應:面臨四大棘手難題

“我的瑞幸咖啡券是不是黃了?”一位瑞幸咖啡用戶,凌晨給記者發來微信。

4月2日晚間,瑞幸咖啡首次公開承認財務造假,引發資本市場風波,股價雪崩。盤前暴跌超84%,盤后六次熔斷,最終以超跌75.57%黯然收場。

記者調查發現,瑞幸咖啡這只“黑天鵝”,“22億元”騙局尚未蓋棺定論。但是,它破壞資本市場游戲規則,將面臨巨額處罰和相關連帶責任。

受到巨大損失的不僅是普通消費者、投資機構,也會拖累中概股陷入信譽危機。在這場無法預知的多米諾骨牌效應中,踩踏慘劇、消費擠兌、訴訟泥潭、巨額處罰,瑞幸需逐個處理。

瑞幸咖啡面臨巨額罰款,陷入訴訟泥潭

公告顯示,自2019年二季度起,公司的COO、董事劉劍,以及下屬幾名向其匯報的員工,參與進行了某些違規行為,包括偽造某些虛假交易。經內部初步調查,虛增交易涉及到2019年第二季度到第四季度的總銷售額約為22億人民幣,與這些虛增交易相關的成本和費用也被大量虛增。

瑞幸方面還稱,22億,這一數字尚未被特別委員會、外部顧問或公司獨立審計師獨立核實。這場咖啡“泡沫”究竟有多大,目前猶未可知。

“自曝家丑”的瑞幸毫無疑問將官司纏身。如今,美國多家律師事務所發起針對瑞幸咖啡集體訴訟最后征集期限提醒。這是繼渾水做空報告之后的又一聲警鐘,但此時的瑞幸或許已應顧不暇了。

上海創遠律師事務所許峰律師告訴藍鯨TMT記者,瑞幸咖啡或面臨多項處罰。但其中部分細節存在多種可能。

“根據美國法律,提供不實財務報告和故意進行證券欺詐的犯罪要判處10至25年的監禁,個人和公司的罰金最高達500萬美元和2500萬美元。同時審計機構也可能會涉嫌犯罪,可能要面臨嚴格的舉證責任。瑞幸公司、相關董監高、審計機構等中介機構,還可能面臨巨額的集體訴訟。此外瑞幸公司本身可能還會遭到證監會的巨額罰款。”許峰表示。

此前,美國曾專門針對安然事件出臺了《薩班斯法案》,對于上市公司財務造假問題難以容忍。是否意味著瑞幸的相關責任人將會面臨在美牢獄之災?許峰律師認為該可能性不大,但責任人仍可能無法再進入美國。

值得注意的是,今年3月1日中國國內新《證券法》開始實施,根據其要求:在中華人民共和國境外的證券發行和交易活動,擾亂中華人民共和國境內市場秩序,損害境內投資者合法權益的,依照本法有關規定處理并追究法律責任。這意味著,瑞幸可能也將面臨國內的法律審判。

市場恐慌或引發消費者“擠兌” ,消費類題材中概股恐受波及

此番瑞幸承認財務造假之后,市場情緒很快由好奇轉為恐慌。業內人士認為,由于瑞幸過去投入了大量精力向消費者安利自己的消費券,在消費端,瑞幸或許將迎來一波擠兌潮。

記者在微信小程序上看到,目前平臺仍然在首頁推送消費券充二贈一等活動。消費者的擔心在于,一旦瑞幸出現問題,自己購買的消費券將成為一張無用的白紙。用戶汪女士向記者求助,當下疫情本尚未解除,無法進行消費,而恰巧又購買多張消費券,進退兩難。

“我的瑞幸咖啡券是不是黃了?”一位瑞幸咖啡愛好者,凌晨給記者發來微信。

這樣的擔心并非多余,更為嚴峻的是,這種恐慌引發的連鎖反應。

2020年1月8日,瑞幸曾宣布一項新的舉動:要做無人咖啡機和無人售賣機,并沿襲過去大規模鋪線下的思路。對于瑞幸來說,這可能是一粒雪花(或者一次山崩)引發的另一場雪崩。

一位投資人士表示,過去有分析將星巴克與瑞幸對比,并將前者比作是國外豆漿,這是本末倒置。“對于吃的行業,好吃才是根本而不是開店速度。”

除了消費市場層面,瑞幸財務造假事件在資本市場層面的后續影響更難以預估。

“在國內互聯網數據造假非常簡單和常見,電商刷單就是其中一類。在會計準則上去認定就是,比如我贈優惠券返優惠券,這種東西就是掩蓋它的實際利潤。”

上述人士表示,瑞幸的持股人中還包括美國銀行和瑞銀等機構,當他們在未來選擇中概股投資再去美股成交去IPO時,會非常謹慎。同時,現有的部分中概股可能也會遭到狙擊和主動拋售。

標簽: 瑞幸咖啡

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